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大股東深鐵提請,萬科加入定增陣營

2022年12月02日 18:54   21世紀經濟報道 21財經APP   吳抒穎
大股東與董事會的默契。

21世紀經濟報道記者 吳抒穎 深圳報道

A股地產龍頭萬科開始響應證監會“新五條”政策。

2022年12月1日晚間,萬科發布公告稱,公司第一大股東深圳市地鐵集團提請公司股東大會授權董事會在A股或H股發行不超過各自20%的新增股份。

這是證監會優化房企股權融資方面的政策出臺后,首家站出來的龍頭房企。而由大股東深鐵提請,也與過往有所不同。

事實上,萬科近年時常會有類似的定增公告,只不過此前配發的是H股,且以往都由公司董事會發起。

例如, 2021年,萬科董事會就稱,為增強經營靈活性及效率,董事會提請公司2020年度股東大會以特別決議方式批準授予董事會一般性授權,以授權董事會根據市場情況和公司需要,決定單次或多次發行、配發或處理不超過于本決議案獲年度股東大會通過時公司已發行H股20%的新增股份。

而本次萬科提起定增議案的背景則是,證監會“新五條”恢復了涉房上市公司并購重組及配套融資,同時也恢復上市房企和涉房上市公司再融資。據此,萬科在A股市場上獲得了定增的機會。

而這一次大股東深鐵站到了臺前,也顯示出對本次定增的重視。

萬科方面回應21世紀經濟報道記者稱,此次提請股東大會給予發行股份的授權,是由大股東深圳地鐵發起。一方面是大股東希望公司能積極把握政策機遇,為公司繼續堅定轉型和長期健康發展儲備資源。另一方面也是大股東和深圳市政府對萬科的堅定看好和全力支持。公司將加倍努力、不負信任。

事實上,與萬科同時響應政策的還有另外一家國資房企陸家嘴,其同樣也是接到大股東的通知,將策劃涉及陸家嘴的重大資產重組事宜。

2022年12月1日,陸家嘴發布公告稱,陸家嘴接到控股股東陸家嘴集團通知,為積極響應相關政策,做大做強主業、提高資產質量,優化財務結構,提升可持續發展能力,陸家嘴集團正在籌劃涉及陸家嘴的重大資產重組事宜。

陸家嘴擬通過發行股份及支付現金方式,購買陸家嘴集團及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿易區及前灘國際商務區的部分優質股權資產,并募集配套資金。

深鐵和萬科并未在公告之中透露,定增的方式及具體事宜,目前僅在股東大會授權階段,最終是否落地也仍然有待觀察。

不過,從市場的角度解讀,由于募集資金的投向有嚴格要求,而萬科作為融資渠道十分暢通的房企,通過定增用于保交樓或者補充流動資金、償還債務等,對正在縮表周期的萬科而言或許并不具備動力。

可供印證的事實是,萬科目前仍然是金融機構最偏愛的混合所有制房企,近期在“金融16條”的助攻之下,銀行紛紛向房企開出意向性授信額度,萬科幾乎集齊近期所有有所行動的銀行,六家大型銀行之中,中國銀行、交通銀行為之開出的意向性授信額度分別高達1000億元。

市場還存在一種猜想,萬科或可以采取與陸家嘴相似的方式,通過發行股份及支付現金的方式,購買深鐵集團旗下資產,不過這可能會出現萬科控制權出現變更的情況,深鐵與萬科,對當前的股權格局有一定默契,不會輕易打破這種平衡。

但無論如何,市場普遍認為,A股再融資放開之后,最受益的就是國央企和混合所有制房企,萬科作為其中的龍頭,未來應該有許多運用的場景與機會。

中信證券在隨后的研報中分析認為,深圳國資不僅堅決支持公司發展,也體現存量股東對現階段募集資金的信心。“萬科第一大股東在A 股市場再融資功能恢復之后,即發起一般性授權的提請,時間上并非偶然。”

中信證券分析稱,地產開發企業不能只依靠債務融資發展,股權融資的缺位也是多家地產開發企業2021年之后陸續信用出險的重要原因。一旦龍頭房企的資產負債表得到優化,由于當前房地產市場潛在投資ROE 持續走高,對于開發能力較強的公司來說,預計募集資金將有效增厚業績,為參加發行的新股東和存量股東創造更高的每股收益。

發布定增消息之后,萬科股價受到市場影響,出現下行。截至2022年12月2日,萬科A收于18.39元/股,下跌3.21%,總市值為2139億元。

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